DETERMINE REQUIREMENTS FOR RETURN ON EQUITY OF INNOVATIVE-INVESTMENT PROJECT
Abstract
The article clarifies and shown in a formalized manner the conditions of admissibility of innovative- investment projects from the point of view of profitability based on the patterns of funding and publicity of the enterprise. Presents approaches to the definition of the required profitability of projects in various stages of development. The described features of the calculation of the cost of debt capital projects proposed formula, allowing it to determine in the case when the interest for the use of funds can be attributed to expenses only partially. Presents approaches to determining the value of the financial resources generated through the issue of ordinary and preference shares of the company. The method of determining correction values yield alternatives, if considered innovative-investment project is characterized by risk level. The method is based on quantitative assessment of credit institutions the level of financial risk associated with the company in various investment decisions.
About the Authors
Y. S. Potashnik
Minin University
Russian Federation
Russian Federation
G. S. Hcraban
Belarusian National Technical University
Russian Federation
Russian Federation
References
1. Бланк, И.А. Управление финансовыми рисками / И.А.Бланк. - К.: Ника-Центр, 2005. - 600 с.
2. Брейли, Р. Принципы корпоративных финансов / Р.Брейли, С.Майерс. - М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2008. - 1008 с.
3. Ван Хорн, Д. Основы финансового менеджмента / Д.Ван Хорн, Дж.Вахович. - 12-е изд. - М.: ООО «И.Д. Вильямс», 2006. - 1232 с.
4. Виленский, П.Л. Оценка эффективности инвестиционных проектов. Теория и практика: учеб. пособие / П.Л.Виленский, В.Н.Лившиц, С.А.Смоляк. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Дело, 2008. - 888 с.
5. Ильенкова, С.Д. Инновационный менеджмент / С.Д. Ильенкова. - М. Юнити-Дана, 2007. - 335 с.
6. Минько Э. Оценка эффективности коммерческих проектов: учеб. пособие / Э. Минько, О. Завъялов, А. Минько. - СПб.: Питер, 2014. - 368 с.
7. Демодаран, А. Инвестиционная оценка. Инструменты и техника оценки любых активов / А.Демодаран. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2004. - 1342 с.
8. Кричевский, М.Л. Финансовые риски: учебное пособие / М.Л. Кричевский. - 2-е изд., стер. - М.: КНОРУС, 2013. - 248 с.
9. Кузнецов, В.П. Анализ систем и функций управления корпорации // Вестник Мининского университета. - 2014. - № 1.
10. Лимитовский, М.А. Инвестиционные проекты и реальные опционы на развивающихся рынках: учеб.-практич. пособие / М.А.Лимитовский. - 5-е изд., перераб. и доп. - М.: Издательство Юрайт, 2014. - 486 с.
11. Липсиц, И.В. Экономический анализ реальных инвестиций: учеб. пособие / И.В.Липсиц, В.В.Косов. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Экономисть, 2004. - 347 с.
12. Никонова, И.А. Оценка инвестиционных проектов в системе оценки бизнеса // Финансовый менеджмент. - 2008. - №6. - С.34-39.
13. Поташник, Я.С. Оценка стоимости собственного капитала предприятия с учетом финансового риска инвестиционного проекта. // Журнал «Актуальные проблемы экономики и права. - 2004. - №3. - С. 118-121.
14. Райзберг, Б.А. Современный экономический словарь / Б.А.Райзберг, Л.Ш.Лозовский, Е.Б.Стародубцева. - 6 изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2008. - 512 с.
15. Шарп, У. Инвестиции / У.Шарп, Г.Александер, Дж.Бейли. - М.: ИНФРА-М, 2001. - 1028 с.
16. Энциклопедия финансового риск-менеджмента / Под ред. А.А. Лобанова и А.В. Чугунова. - М.: Альпина Паблишер, 2009. - 786 с.
17. Bierman, H. Jr. The Capital Budgeting Decision: Economic Analysis of Investment Projects / H. Jr. Bierman, S. Smidt. - N.Y.: Macmillan, 1993. - 524 p.
18. Milton, H. The Capital Budgeting Process: Incentives and Information / H. Milton, A. Raviv. - Journal of Finance 51 (September 1996), p. 1139-1174.
19. Hamada, R.S. Portfolio Analysis, Market Equilibrium and Corporation Finance / R.S. Hamada. - Journal of Finance 24 (March 1969), p. 19-30.
20. Seitz, N. Capital Budgeting and Long-Term Financing Decisions / N.Seitz, M.Ellison. - Mason, OH: South-Western, 2004. - 394 p.
21. Sharpe, W. Capital Asset Prices: A Theory of Market Equilibrium Under Conditions of Risk / W. Sharpe. - Journal of Finance 19 (September 1964), p. 425-442.
Review
Views:
941
Email this article 